本轮猪价从5月份开始一路高歌，近期加速上行，同比涨幅达10%，已经超过市场预期。猪价“淡季逆袭”源于节后补栏消极导致当前供给有限，同时大范围降雨等极端天气影响生猪调运，致使部分猪肉消费地阶段性供不应求。
当前全国猪价自4月份低点以来涨幅为20%～30%，但映射到畜禽养殖企业盈利环比涨幅可能是100%～200%，自繁自养生猪头均盈利自4月份低点亏损200-300元已上升至盈利100-200元，白羽肉鸡养殖由亏损2元/羽扭转为盈利0.5-1元/羽，而盈利的高弹性和超预期增长正是本轮畜禽养殖股价的核心驱动力，这一驱动力趋势在春节消费旺季前难以改变。
在猪价温和复苏背景下，8-9月份生猪养殖股出现中等幅度反弹概率较大，我们建议投资者适度参与；但中期反转仍需耐心等待猪价景气周期拐点的到来。就时点而言，8-9月份是上佳时点，届时需求回暖，且中报下降或亏损风险已充分释放。